5 Minutės
Kinijos elektromobilių lyderė pateko į sudėtingą etapą, ir tai nėra menkas suklupimas. BYD metus pradėjo tokiu staigiu pelno nuosmukiu, kad visa elektromobilių pramonė turėjo suklusti: pirmojo ketvirčio akcininkams priskirtinas grynasis pelnas smuko 55,38 proc. ir siekė apie 524 mln. eurų.
Šis skaičius vienu metu pasako daugiau nei vieną dalyką. Taip, BYD vis dar parduoda milžiniškus įkraunamų hibridų ir elektromobilių kiekius. Taip, bendrovė išlieka viena pajėgiausių automobilių gamintojų pasaulyje. Tačiau pirmasis ketvirtis parodė, kaip greitai gali pasikeisti rinkos pagreitis, kai mažėja paskatos, pirkėjai pirkimus perkelia į ankstesnius metus, o konkurentai nuolaidas ima dalyti tarsi konfeti.
Atmetus vienkartinį pelną ir nuostolius, BYD grynasis pelnas sudarė maždaug 532 mln. eurų, arba 49,24 proc. mažiau nei prieš metus. Pajamos taip pat traukėsi: jos sumažėjo 11,82 proc. iki maždaug 19,26 mlrd. eurų. Įmonei, įpratusiai diktuoti tempą Kinijos naujos energijos transporto priemonių rinkoje, tai neįprastai skaudūs rodikliai.
Sąskaita atėjo po paskatų paskubinto pirkimo
Lėtėjimas nebuvo visiška staigmena. Pirmąjį ketvirtį BYD pardavė 700 463 naujos energijos transporto priemones, 30,01 proc. mažiau nei prieš metus ir beveik 48 proc. mažiau nei ketvirtąjį ketvirtį. Būtent ketvirčių palyginimas yra stipriausias smūgis. Jis parodo, kiek paklausos buvo paankstinta prieš Kinijai sumažinant pirkimo mokesčio lengvatų dosnumą.
2024 ir 2025 m. naujos energijos transporto priemonių pirkėjai Kinijoje galėjo išvengti pirkimo mokesčio, o sutaupoma suma buvo ribojama maždaug 3 850 eurų vienai transporto priemonei. Nuo 2026 iki 2027 m. ši parama sumažinama iki pusės įprasto 10 proc. pirkimo mokesčio, o didžiausia galima sutaupyti suma krenta iki maždaug 1 925 eurų.
Kiekvienas, kas yra matęs paskatų ciklus, žino šį modelį. Pirkėjai skuba suspėti iki termino. Pardavėjai dar labiau pabrėžia skubą. Gruodis atrodo įspūdingai. Tada sausį susidaro įspūdis, lyg kažkas būtų išjungęs šviesą.
Nio įkūrėjas ir generalinis direktorius Williamas Li apie tokią dinamiką įspėjo dar 2025 m. rugsėjį, sakydamas, kad nacionalinių skatinimo priemonių mažinimas pirmąjį 2026 m. ketvirtį stipriai spaus Kinijos elektromobilių sektorių. Jo tiesmuka prognozė buvo tokia: jei pirmojo ketvirčio pramonės pardavimai pasieks bent pusę ketvirtojo ketvirčio lygio, tai jau bus galima laikyti neblogu rezultatu.
Tuo metu tai skambėjo atsargiai. Dabar atrodo realistiškai.
BYD sunkumai taip pat atspindi platesnį spaudimą visoje Kinijos automobilių rinkoje. Kova dėl rinkos dalies tapo itin arši, ypač masinių elektromobilių ir įkraunamų hibridų segmentuose, kuriuose BYD yra stipriausia. Kainų mažinimas, riboto laiko pasiūlymai, pardavėjų paskatos ir technologijomis paremta komplektacijų konkurencija tapo kasdienybe. Pirkėjams tai naudinga. Maržoms kur kas mažiau.
Kovo pabaigoje BYD pripažino, kad vidaus kainų karas Kinijoje buvo viena pagrindinių priežasčių, spaudusių jos 2025 m. pelningumą. Tuo pat metu visoje tiekimo grandinėje kylantys aparatinės įrangos kaštai kuria dar vieną problemą, ypač kai automobiliai vis labiau priklauso nuo pažangių vairuotojo pagalbos sistemų, jutiklių, lustų ir duomenų saugyklų.
Šis spaudimas jau matomas papildomos įrangos kainodaroje. Nuo gegužės 1 d. BYD padidins savo išmaniojo vairavimo sistemos God’s Eye B atnaujinimo kainą pasirinktuose modeliuose nuo maždaug 1 270 eurų iki apie 1 540 eurų. Bendrovė šį brangimą susiejo su pasauliniu duomenų saugojimo aparatinės įrangos kainų šuoliu.
Tai daug pasakantis žingsnis. Elektromobilių versle programinė įranga gali susižerti antraštes, tačiau sąskaitas vis dar išrašo aparatinė įranga.
Užsienio pardavimai tampa daugiau nei šalutine istorija
Jei vidaus rinkos vaizdas atrodo sudėtingas, BYD tarptautinė plėtra ima atrodyti kaip bendrovės slėgio vožtuvas. Pirmąjį ketvirtį pardavimai užsienyje pasiekė 321 165 transporto priemones, 55,84 proc. daugiau nei prieš metus. Tai reiškia, kad eksportas ir pristatymai užsienio rinkose per šį laikotarpį sudarė 45,85 proc. visų BYD naujos energijos transporto priemonių pardavimų, rodo CnEVPost surinkti duomenys.
Daugelį metų BYD kilimas dažniausiai buvo apibūdinamas kaip Kinijos sėkmės istorija. Tai sparčiai keičiasi. Bendrovė vis giliau žengia į Europą, Pietryčių Aziją, Lotynų Ameriką ir kitas augančias rinkas, kartu siekdama lokalizuoti gamybą ir sumažinti priklausomybę nuo prekybos barjerų.
Vadovybė dabar padidino BYD 2026 m. visų metų eksporto tikslą iki 1,5 mln. transporto priemonių. Toks skaičius užsienio paklausą paverstų ne naudingu priedu, o centrine kito bendrovės etapo dalimi.
Pirmojo ketvirčio pelnas vienai akcijai taip pat išryškino persitvarkymo mastą. Bazinis pelnas vienai akcijai per metus sumažėjo 56,89 proc. iki maždaug 0,057 euro. Ne katastrofa. Ne egzistencinė grėsmė. Tačiau neabejotinai įspėjamasis signalas.
BYD kelias nesibaigia. Anaiptol. Bendrovė vis dar turi mastą, stiprų prekės ženklą, vertikalią integraciją ir produktų asortimentą, kuriam prilygti gali nedaugelis konkurentų. Tačiau naujausi rezultatai rodo, kad net stipriausias Kinijos elektromobilių rinkos žaidėjas negali išvengti bendro silpnesnės sezoninės paklausos, mažesnių paskatų, nuolaidų karo ir augančių technologijų sąnaudų poveikio.
Kitas išbandymas skamba paprastai, bet jį įgyvendinti bus gerokai sunkiau: apsaugoti maržas namų rinkoje ir kartu paversti pasaulines ambicijas tvariu pelnu užsienyje.
Palikite komentarą